國改競(jìng)速
未來產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，鋼企的兼并重組不僅僅只是抱團(tuán)取暖，而是要強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手。
隨著中國輕工集團(tuán)、中國工藝（集團(tuán)）并入保利集團(tuán)，加上國資委對(duì)“穩(wěn)妥推進(jìn)煤電、重型裝備制造、鋼鐵等領(lǐng)域重組”的表態(tài)，市場(chǎng)對(duì)鋼鐵行業(yè)兼并重組的預(yù)期隨之升溫。
與此同時(shí)，八一鋼鐵（600581.SH）、三鋼閩光（002110.SZ）也先后發(fā)布了資產(chǎn)重組的公告，重組標(biāo)的分別為大股東的煉鐵、能源等相關(guān)資產(chǎn)，以及關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)。這意味著，鋼鐵業(yè)的重組窗口再次開啟。
實(shí)際上，隨著行業(yè)盈利能力的大幅提升，各家鋼企謀變的意愿也隨之降低，尤其是一些小型鋼企并不愿委身于國企，未來并購趨勢(shì)也將以行政手段主導(dǎo)的，大型鋼企間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合為主。
央企唱“主角”
2011年2月開始，鋼鐵行業(yè)開啟5年寒冬，其間也不乏一些重組案，但多以民營企業(yè)為主，如2012年11月方大集團(tuán)重組萍鋼等。
但如今的情況有所不同，在供給側(cè)改革的推進(jìn)之下，鋼價(jià)、鋼企盈利能力雙雙攀升。
同時(shí)，行業(yè)景氣度也在不斷提升。蘭格鋼鐵測(cè)算數(shù)據(jù)便顯示，一季度，噸鋼生產(chǎn)利潤(rùn)平均為480元，到二季度時(shí)已經(jīng)上漲至780元，7月至今平均生產(chǎn)利潤(rùn)已達(dá)到940元/噸。
可見，高利潤(rùn)下的鋼企并沒有過強(qiáng)的重組意愿，這也與前述鋼企人士反饋的業(yè)內(nèi)現(xiàn)狀相吻合。所以，“富則謀變”的情況難以出現(xiàn)，更多還是依賴于行政手段所引導(dǎo)的行業(yè)整合，如寶鋼、武鋼的合并。
重組下一步
如果未來整合重點(diǎn)集中于央企，那么可能進(jìn)行重組的目標(biāo)將會(huì)十分明確。
寶鋼、武鋼合并后，目前涉鋼業(yè)務(wù)的央企主要包括鞍鋼集團(tuán)、中鋼集團(tuán)、新興際華集團(tuán)，各家下屬又分別擁有各自的上市平臺(tái)。
福建省國資委實(shí)際控制的三鋼閩光，也計(jì)劃向控股股東三鋼（集團(tuán)）等公司購買三安鋼鐵的100%股權(quán)。
兩家央企、地方國企的先后停牌重組，所涉及標(biāo)的又多為關(guān)聯(lián)方企業(yè)，這是否意味著行業(yè)整合“窗口”隨之開啟。
“他們都是區(qū)域性鋼企，并不具備代表性，比如八鋼產(chǎn)能退出后，資產(chǎn)需要?dú)w類，資產(chǎn)總不能全丟光。”前述鋼企人士認(rèn)為，目前業(yè)內(nèi)關(guān)注點(diǎn)主要集中在生產(chǎn)、環(huán)保上，很少有人討論到重組。
不過，《關(guān)于推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導(dǎo)意見》要求，到2025年，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%-70%的產(chǎn)量將集中在10家左右的大集團(tuán)內(nèi)，其中包括8000萬噸級(jí)的鋼鐵集團(tuán)3?4家、4000萬噸級(jí)的鋼鐵集團(tuán)6家?8家，以及一些專業(yè)化的鋼鐵集團(tuán)。
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