最近出爐的經濟統(tǒng)計數據很是令人振奮。根據國家統(tǒng)計局公報，2017年國內生產總值突破82萬億元，同比增長6.9%，實現自2011年以來的首次增長提速。2017年國內經濟經歷了近些年來最劇烈的轉型陣痛，取得這一成就殊為不易，也隱隱折射出經濟正邁向高質量發(fā)展階段的信號。身為化肥行業(yè)中人，宏觀經濟向好，是否也意味著化肥行業(yè)將結束低迷，迎來新一輪的景氣周期？
甲方行業(yè)迎來景氣周期
化肥作為大宗商品，與宏觀經濟有著顯著的正相關性，化肥行業(yè)走勢與宏觀經濟一榮俱榮、一損俱損。對于2017年宏觀經濟的表現，可概括為四個字：穩(wěn)中向好、好于預期?？梢韵胍?，只要宏觀經濟維持目前的態(tài)勢，化肥行業(yè)跨入景氣周期是大概率事件。
2017年國內經濟回暖，歸因于供給側結構性改革取得的成效。正如國家發(fā)改委政策研究室主任兼新聞發(fā)言人嚴鵬程的分析，2017年，國內經濟頂住結構轉型的陣痛，堅定不移化解過剩產能，有效促進了市場出清、供求關系改善和供給結構優(yōu)化。
回到化肥行業(yè)，我們能明顯感受到化解過剩產能帶來的積極變化，這種變化不僅來自行業(yè)內部，也源于上游關聯產業(yè)。在行業(yè)內部，以最具風向標意義的尿素為例，2017年產能比2016年約減少255萬噸。產量的下降更迅速，降幅達650萬噸左右。產能化解和供求關系的改善，提振了市場景氣度。
關聯產業(yè)的結構調整也為化肥市場提供了支撐。比如煤炭，得益于強有力的供給側結構性改革，2017年政府工作報告確定的1.5億噸去產能任務超額完成，行業(yè)效益迅速回暖。在煤炭的指揮棒效應下，從2017下半年開始，化肥市場行情呈現一路上揚勢頭。
經濟學上有個周期理論，任何行業(yè)都會經歷景氣循環(huán)過程。從化肥行業(yè)觀察，2013年來，經濟效益總的趨勢是急劇下滑，到2016年，全行業(yè)利潤總額跌至2013年的一半左右。在這當中，氮肥產業(yè)連續(xù)三年虧損。化肥行業(yè)在整個化工領域屬于差等生。這種狀況在2017年明顯扭轉，雖然目前的數據沒有正式出臺，但氮肥磷肥回暖幾成定局。
隨著供給側結構性改革的推進，特別是2017年宏觀經濟轉型中顯露出的積極信號，我們有理由相信，化肥行業(yè)的回暖不會是曇花一現，我們將迎來一個美好的春天。
乙方整體回暖為時尚早
化肥行業(yè)是特殊產業(yè)，一頭連著工業(yè)，一頭連著農業(yè)。在需求端的農業(yè)領域，還沒出現明顯回暖跡象，破解農產品結構性過剩，有待農業(yè)供給側結構性改革的進一步推進。
農產品結構性過剩的根本原因，在于中國農業(yè)生產效率尚不具備足夠的國際競爭力。中國主要農產品價格水平偏高，這決定了農業(yè)并不具備大幅回暖的市場基礎。作為糧食的“糧食”，化肥未來還要經受下游需求低迷的煎熬，行業(yè)白熱化的競爭將持續(xù)。
從未來看，中國大田農業(yè)必須在規(guī)?；⒓s化生產上繼續(xù)發(fā)力，以提高科技水平和生產效率。但是，與現代農業(yè)要求相比，化肥行業(yè)尚未建立起與之配套的高效的供應鏈和專業(yè)化的農業(yè)服務體系。簡明扼要地說，這種短板主要體現在兩個層面：一是農資供應鏈條過長，抬高了銷售費用和農業(yè)投入成本；二是農業(yè)服務高度碎片化，企業(yè)各自為政，不能滿足全程化服務的現代農業(yè)需要。從這個意義上而言，化肥行業(yè)還處在探索階段，這種混沌的行業(yè)格局還要延續(xù)一段時間，斷言景氣為時尚早。
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