近期，尿素、硫磺、磷銨甚至進(jìn)口鉀，價(jià)格都有所抬頭，尤其是對(duì)秋季肥影響較大的磷酸一銨，價(jià)格重心上移不少。截止至5月15日，湖北地區(qū)55%粉主流出廠(chǎng)在2070-2100元/噸，較4月底低端上漲了百元之多。
對(duì)于復(fù)合肥工廠(chǎng)來(lái)看，備料方面按照慣例，一般5、6月份是復(fù)合肥企業(yè)采購(gòu)秋季原料時(shí)間段，此時(shí)的原料價(jià)格將是企業(yè)成本核算的關(guān)鍵性指標(biāo)。但今年似乎企業(yè)備料有所提前，據(jù)悉4月底就已有大企業(yè)入市采購(gòu)，那這是傳遞的什么信號(hào)么?
有市場(chǎng)人士認(rèn)為，這表示行情已經(jīng)跌不下去，甚至平衡肥還有望上漲。復(fù)合肥價(jià)格80%是由原料決定，但受行業(yè)集中激烈、原料頻繁波動(dòng)、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低迷等因素影響，復(fù)合肥企業(yè)盈利水平下降，復(fù)合肥產(chǎn)品利潤(rùn)低廉。
以45%cl(15-15-15)復(fù)合肥為例，從2017年開(kāi)始企業(yè)利潤(rùn)多在5%以?xún)?nèi)，甚至有時(shí)是負(fù)利潤(rùn)狀態(tài)。另?yè)?jù)2017年上市公司年報(bào)顯示，6家復(fù)合肥上市公司僅1家利潤(rùn)正增長(zhǎng)，4家利潤(rùn)下降，甚至還有1家虧損。
在此背景下，原料的波動(dòng)對(duì)復(fù)合肥的定價(jià)就更顯重要。而從原料走勢(shì)來(lái)看，尿素社會(huì)庫(kù)存較低，稍微有點(diǎn)需求對(duì)市場(chǎng)就有支撐，因此即便后期回落也不會(huì)跌太多;磷銨受環(huán)保影響較大，走勢(shì)高已成定局;鉀肥方面，最近到港貨源有限，進(jìn)口鉀炒作氣氛增加。整體來(lái)看，原料表現(xiàn)略好，增加對(duì)市場(chǎng)的成本及心態(tài)的支撐，增強(qiáng)企業(yè)的挺價(jià)意向，減少讓利變現(xiàn)優(yōu)惠的幅度。
但也有市場(chǎng)人士表現(xiàn)出擔(dān)心。一方面是復(fù)合肥產(chǎn)能太大，價(jià)格惡性競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)和流通商利潤(rùn)縮減，尤其在常規(guī)肥方面，隨著信息透明度的提高，價(jià)格戰(zhàn)不斷。另一方面是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走低，收益欠佳，抑制農(nóng)民對(duì)農(nóng)資的投入，即是需求面疲軟逆向傳導(dǎo)影響肥料的行情。
另外，近幾年代理商淡儲(chǔ)積極性越來(lái)越低，同時(shí)隨著賒銷(xiāo)減少，鋪貨多有后延，因?yàn)樵邶嫶螽a(chǎn)能背景下，下游挑貨現(xiàn)象普遍，不愁找不到貨源。再有一個(gè)理由是備料時(shí)價(jià)格漲，旺季用肥時(shí)價(jià)格多次下跌，國(guó)內(nèi)的供需對(duì)行情的影響越來(lái)越大，而尿素和磷銨都屬于產(chǎn)能過(guò)剩產(chǎn)品。
由此可見(jiàn)，對(duì)復(fù)合肥市場(chǎng)來(lái)講，在上、下游牽制下，進(jìn)退都非常困難，預(yù)計(jì)短線(xiàn)以大勢(shì)走穩(wěn)為主，后期隨著夏季肥的結(jié)束，企業(yè)重心將陸續(xù)轉(zhuǎn)向秋季市場(chǎng)，至于秋季肥的價(jià)格，更多要看5月下旬、6月份的原料走勢(shì)，單從目前形勢(shì)來(lái)看，預(yù)計(jì)今年小麥肥價(jià)格恐怕低不了。后期重點(diǎn)關(guān)注原料走勢(shì)，主要復(fù)合肥企業(yè)的備料情況以及小麥肥的預(yù)收政策。
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